calcolo FCF & Calcolo di manutenzione Capex

Per il calcolo semplificato di Free Cash Flow, Usiamo questi valori di riferimento:

• Il margine operativo lordo
• – interessi
• – tassazione
• – Manutenzione Capex

Usiamo l'EBITDA perché fornisce gratuitamente benefici Ammortamenti. che, altrimenti dovremmo aggiungere al risultato operativo. Questo valore può essere trovato nel conto economico.

per semplicità, Iniziamo sottraendo l'interesse che l'azienda paga, sia per il risultato finanziario negativo o interessi sul debito. In alcune società questo valore non è significativo, ma altri fanno, così abbiamo incluso di default in questo esempio, parte di esso, il deflusso di denaro contante. Possiamo trovare questo valore a conto economico.

Anche noi sottraiamo le tasse, perché l'azienda ha dovuto pagare. Nei casi in cui il numero delle imposte variano notevolmente da un anno all'altro, dobbiamo normalizzare questi dati. Si trova anche nel conto economico.

Sottraendo il Capex manutenzione; In genere di solito si trova nel rendiconto finanziario costi / investimenti in attivo e anche di solito non separato tra Capex mantenimento e la crescita. società molto regolare non hanno bisogno di effettuare le regolazioni, Ma se si scava un po 'nel rapporto tra crescita del business e degli investimenti compiuti, siamo in grado di raggiungere un valore più o meno approssimativo che ci permette di trovare il Capex.

Secondo il libro Investire Valore, Da Graham a Buffett e Beyon, sul vostro numero di pagina 96, come annotazioni, Troviamo il dettaglio di come si cerca di approssimare questi dati.

 

In sintesi:

la crescita Capex = (media) di (Apparecchiature per impianti di proprietà / vendite totali) x Aumento (decremento) vendite.

Gli investimenti industriali Manutenzione Capex = dichiarazione da parte della società – la crescita Capex.

 

 

Excel campione disponibile.